Опцион на отказ проекта


  1. The authors have described and classified the main types of real options, made decomposition of the innovation process in terms of moments of their occurrence.
  2. Отказ от исполнения опциона
  3. Боковое движение опционы

Задать вопрос юристу онлайн Иногда приходится сталкиваться с противоположной задачей и оценивать опцион на прекращение бизнеса. Например, предположим, что вы должны выбрать одну из двух технологий производства новой продукции - подвесных лодочных моторов.

Технология А предусматривает использование станков с компьютерным управлением, специально предназначенных для производства сложных деталей для моторов в большом объеме и с низкими затратами.

Опцион отказа | Abandonment Option

Но если моторы не найдут спроса, это оборудование окажется бесполезным. Технология Б предусматривает использование обычных станков, которые требуют очень больших затрат труда, но которые можно продать или найти им другое применение, если моторы не будут пользоваться спросом.

опцион на отказ проекта

Технология А выглядит лучше при анализе новой продукции на основе принципа дисконтированных потоков денежных средств, поскольку при ее разработке ставилась цель снизить издержки до минимально возможных при планируемом объеме производства. Однако вы можете оценить преимущества гибкости технологии Б, если вы не знаете точно, как новые моторы пойдут на рынке.

Лекция 23. Опцион на расширение или отказ

В таких случаях менеджеры могут опцион на отказ проекта принимать во внимание более высокие значения дисконтированных потоков денежных средств технологии А и выбрать технологию Б за "нематериальное" преимущество ее гибкости. Но мы можем конкретизировать стоимость этой гибкости, опцион на отказ проекта ее в виде опциона "пут". Для упрощения допустим, что первоначальные капитальные вложения, необходимые для внедрения технологий А и Б, одинаковы.

кол и пут опционы индикаторы сигналы бинарных опционов

Технология А, пред-полагающая использование низкозатратных станков особой конструкции, принесет 20 млн дол. Представим этот доход как поток денежных средств от проекта в первый год производства плюс приведенная стоимость всех последующих потоков денежных средств.

опцион на отказ проекта

Доходы по технологии Б соответственно составляют 18 млн и 3 млн опцион на отказ проекта. Доходы от производства в млн дол. Технология А Технология Б Повышенный спрос 20 18 Вялый спрос 5 3 Выигрышные стратегии в бинарных опционах вы обязаны продолжать производство вне зависимости от того, насколько нерентабельным окажется проект, тогда технология А явно будет лучшим выбором.

Опцион отказа

Но предположим, что вы можете внедрить технологию Б, потратив 8 млн дол. Если моторы не найдут успеха на рынке, было бы лучше продать машины и оборудование за 8 млн дол.

опцион на отказ проекта можно ли на бинарных опционах торговать в выходные

Таким образом, с учетом опциона на продажу активов результаты от внедрения технологии Б изменятся следующим образом: Повышенный продолжение собственный бизнес спрос производства стоимостью 18 млн дол. Вялый исполнение опциона получение спрос на продажу активов 8 млн дол.

роль опционов в инвестициях

Опцион "пут" на акции представляет собой страховой полис, по которому выплачивается страховка, когда цена на акции оказывается ниже цены испол-нения опциона. Технология Б представляет собой такой же вид страхового полиса: Этот опцион на отказ представляет собой опцион "пут" опцион на отказ проекта ценой исполнения, равной стоимости продажи оборудования.

Общая стоимость проекта по внедрению технологии Б равна величине ее дисконтированных потоков денежных средств при допущении, что компания не отказывается от проекта, плюс стоимость опциона на отказ от проекта.

опцион на отказ проекта роботы бинарных опционов с минимальным депозитом в рублях

Когда вы оцениваете стоимость этого опциона "пут", вы признаете ценность гибкости использования активов.