Skew опционов
Adjustments Корректировка Покупка или продажа некоторого числа опционов с определенным коэффициентом "дельта" с целью приведения позиции к "дельта"-нейтральному состоянию. At-the-money "При деньгах" Термин, используемый для описания статуса опциона, цена skew опционов которого в точности соответствует цене лежащего в его основе актива. Bear Put Debit Spread Медвежий дебетовый пут спрэд Медвежий опционный спрэд, сочетающий покупку пут опциона "почти в деньгах" и продажу пут опциона "вне денег".
Данный skew опционов характеризуется ограниченным риском, ограниченной потенциальной прибылью и отсутствием маржевых требований. Bell Curve Графическая интерпретация распределения случайных результатов. Break-even Цена базового актива, при которой опционная позиция не является skew опционов прибыльной, ни убыточной "при своих".
Brokerage commission Вознаграждение skew опционов за skew опционов сделки. Bull Call Debit Spread Бычий skew опционов колл спрэд Бычий опционный спрэд, сочетающий покупку опциона колл "почти в деньгах" и продажу опциона колл "вне денег". Butterfly Spread Спрэд "бабочка" Сложная опционная стратегия, основанная на комбинации бычьего и медвежьего спрэдов. При построении используются четыре skew опционов "четыре крыла бабочки" с разными ценами исполнения или разными сроками истечения.
В очередной части серии постов про опционы на криптовалюты мы поговорим о наклоне волатильности и ее временной структуре, о способах комбинирования опционов, чувствительности цен на опционы, и затронем особый случай:
Один опцион имеет более высокую цену страйк, второй - skew опционов низкую цену страйк по сравнению со средними ценами исполнения двух других опционов. Все спрэды "бабочка" характеризуются ограниченным риском и ограниченной потенциальной прибылью.
Опционы для криптоинвесторов (часть 3) – Telegraph
Butterfly short Короткий спрэд "бабочка" Опционный спрэд, приносящий прибыль в случае стабильного движения базовой цены в том или ином направлении.
Buying skew опционов Wings Покупка "крыльев" Покупка опционов с наибольшей и наименьшей ценой исполнения в рамках построения длинного спрэда "бабочка" или "кондор".
Calendar Skew Skew опционов отклонение Сситуация, при которой месяц истечения определенного контракта характеризуется значительно большей или меньшей средней ожидаемой волатильностью по сравнению с другими месяцами.
Calendar Skew опционов Календарный спрэд Опционная skew опционов, основанная на одновременной покупке и продаже опционов одного класса, имеющих разные сроки исполнения. Если цены страйк опционов равны, спрэд называется горизонтальным, если цены исполнения различны, спрэд называется диагональным. Позиция создается для получения прибыли в моменты календарных отклонений. skew опционов
Ухмылка волатильности
Call Опцион колл Опцион, покупатель которого приобретает право купить определенное количество базового актива по оговоренной цене в течение фиксированного периода времени. Продавец колл опциона предоставляет это право в обмен на полученную при продаже опциона премию.
Call Backspread Обратный колл спрэд Бычья опционная позиция, созданная на основе продажи колл опциона "при деньгах" или "в деньгах" и покупки двух колл опционов с более высокой ценой исполнения.
Данная позиция характеризуется неограниченным потенциалом прибыли при росте базовой цены и ограниченным риском потерь в случае падения базовой цены.
Позиция имеет значительный коэффициент "вега" и может использоваться в периоды роста волатильности. Skew опционов Ratio Spread Пропорциональный колл спрэд Скорее бычий опционный спрэд, основанный на покупке колл опциона "почти в деньгах" и продаже двух или более колл опционов "вне денег".
Данная позиция, созданная с кредитовым сальдо, имеет значительный диапазон прибыльности, но размер возможной прибыли ограничен, тогда как потенциальные потери. Skew опционов спрэды "кондор" характеризуются ограниченным риском и ограниченным потенциалом прибыли.
Реальные управленческие опционы
Condor short Короткий спрэд "кондор" Опционный спрэд, приносящий прибыль в случае значительного движения базовой цены в том или ином направлении. Contract Skew Ситуация, в которой опционы с одинаковой датой истечения имеют четкое распределение уровней волатильности. Contract Skew positive при skew опционов ожидаемая волатильность обычно увеличивается с каждой более высокой ценой skew опционов.
Contract Skew negative при котором ожидаемая волатильность увеличивается с каждой более низкой ценой исполнения.
Такой способ извлечения прибыли применяется на операциях с опционами.
Delta Коэффициент "дельта" Показатель чувствительности рассчитываемой стоимости опциона к незначительным колебаниям цены базового актива. Часто называется "хеджевым коэффициентом" hedge ratio. Изменяется в интервале skew опционов 0 до 1 для опционов колл и в интервале от -1 до 0 для опционов пут. Чем skew опционов опцион пут "в деньгах", тем ближе его дельта к И наоборот, чем глубже "в деньгах" опцион колл, тем ближе его дельта к Delta Neutral Нейтральная дельта Состояние минимальной ценовой уязвимости, достигаемое покупкой или продажей некоторого количества опционов с определенным коэффициентом "дельта" для приведения позиции к суммарной нулевой дельте.
Diagonal Spread Диагональный спрэд Опционная стратегия, разновидность календарного спрэда, основанная на одновременной покупке и продаже одинакового числа опционов одного класса, имеющих различные цены и сроки исполнения. Диагональные спрэды часто применяются в ситуациях, при которых возможно учесть и воспользоваться как ожиданиями в отношении движения цены, так и календарными отклонениями. Exercise an option Реализовать опцион Метод закрытия опционной позиции, состоящий в реализации права обладателя опциона купить или продать базовый актив.
Покупатель опциона является единственной стороной сделки, могущей реализовать опцион. Expiration Skew опционов прекращения торгов по опционным контрактам. Expire worthless Ситуация, при которой опцион на дату истечения не имеет стоимости ни внутренней, ни временной. Extrinsic Value Внешняя временная стоимость Величина, на которую премия по опциону превышает его внутреннюю стоимость.
Фактически, это стоимостное выражение времени, остающегося до истечения опциона. Временная составляющая снижается с приближением окончания срока действия опциона. Когда опцион переходит в состояние "вне денег", он теряет свою внутреннюю стоимость, и его цена становится равной временной составляющей. Fees Сборы Данный термин часто используется для определения всех затрат, связанных с осуществлением опционных сделок, включая в том числе и брокерскую комиссию.
Опционы для криптоинвесторов (часть 3)
Follow-up Последующая стратегия Изменения, вносимые в первоначальную стратегию с целью улучшения характеристик позиции. Наступательные последующие стратегии предпринимаются, когда первоначальная позиция приносит прибыль. Защитные последующие стратегии используются, когда позиция убыточна. Free Trade Свободная сделка Стратегия, при которой инвестор покупает опцион, а затем ожидает благоприятного изменения базовой цены, чтобы продать skew опционов "вне денег" за ту skew опционов премию, что была первоначально уплачена за опцион "почти в деньгах" в рамках создания вертикального skew опционов.
"Зачем все это?" - спросила она .
Завершенная свободная сделка имеет ограниченный потенциал прибыли, нулевой риск и нулевые skew опционов по сделке. Futures Contract Фьючерсный контракт Унифицированный контракт, закрепляющий твердое обязательство купить или продать в будущем стандартное количество некоторого актива по согласованной между сторонами цене. Futures Spread Фьючерсный спрэд Разница между ценами двух фьючерсных контрактов на один и тот же базовый актив. Фьючерсные спрэды создают дополнительный риск для непериодических календарных спрэдов.
У партнеров
Gamma Коэффициент "гамма" Показатель скорости изменения дельты в результате незначительных колебаний цены базовых акций. Гамма принимает максимальное значение, когда цена лежащих в основе опциона акций приближается к цене страйк, и стремится к нулю, своему минимуму, когда цена базовых акций начинает удаляться от цены исполнения опциона в ту или иную сторону.
Таким образом, опционы "глубоко в деньгах" или "глубоко вне денег" имеют гамму, близкую к 0. Skew опционов влияние skew опционов гамму оказывает время.
В течение последнего месяца срока жизни опциона гамма опционов "при деньгах" почти сходит на .
